Это тема, которая почти не обсуждается новичками, и именно из-за неё многие потом пишут в чатах:

«Почему у меня сделки не сходятся, хотя бот показывал хороший процент?»

Если ответить коротко, то дело в объемах и проскальзывании.

А если не коротко, то давайте разбираться.

Что вообще такое ликвидность и объемы?

Если говорить простыми словами, это глубина стакана, то есть количество заявок на покупку и продажу.

Стакан - это, по сути, список всех заявок на покупку и продажу монеты на бирже в данный момент.

С одной стороны люди, готовые покупать по определенной цене.

А с другой стороны - те, кто хочет продать по определенной цене. Все эти заявки как раз и складываются в стакан.

Сверху - заявки на продажу, где указано количество монет и цена, по которой люди готовы продать.

Снизу - заявки на покупку, там указано количество монет и цена, по которой люди готовы купить.

Объем - это общее количество средств, которое есть в стакане.


Чем больше там объём, то есть чем больше людей и средств, тем стабильнее цена, и тем легче вам открыть сделку, особенно крупную без сюрпризов.

Если же объёма мало, любая более-менее крупная заявка начинает «съедать» все уровни цены подряд.

Второе - это проскальзывание.

Это разница между ценой, по которой вы хотели войти в сделку, и ценой, по которой реально исполнился ваш ордер. В теории вы считаете одно, а по факту платите другое.

Давайте на примере, чтобы было понятно.

Вы хотите купить 10.000 монет по цене 1 доллар за монету.

В стакане по этой цене лежит только 2000 монет. То есть только две заявки от людей, которое готовы продать монету по цене в 1 доллар.

Остальные поставили другие цены:

Еще 2000 монет продают по $1.01
Еще 2000 по $1.02
Еще 2000 по $1.03
И еще 2000 вообще по $1.1

В результате, когда вы нажимаете кнопку купить на 10.000 монет, то ваша покупка исполняется не по 1 доллару, как вы ожидали, а по средней цене.

То есть, берутся все цены стакана, которые позволяют покрыть количество монет, которое вы хотите и складываются в среднюю цену покупки, которая в данном случае будет равна 1.032.

Если что, среднее число считается таким образом:
Складываем все цены, а затем делим на количество цен, то есть

(1 + 1.01 + 1.02 + 1.03 + 1.1) / 5 = 1,032

Так вот.
В теории, вы хотите приобрести 10.000 монет и потратить на это 10.000 долларов.

А после того как вы реально зашли, оказалось что вы купили тоже количество монет, но уже за $10.320.

И это при том, что мы даже комиссии ещё не учли.

Как это вообще влияет на сделки в арбитраже без карт и почем у такой момент может уменьшить прибыль?

Для начала, вспомните, что у нас существует формула спреда, которой мы будем пользоваться для разбора примера.

На бирже А - цена ниже - монета там стоит 0.950

На бирже Б - цена выше - монета там стоит 1.007

Помним, что где цена ниже - мы открываем лонг, а где цена выше - открываем шорт.

Теперь подставляем эти данные в формулу.

Вместо S - 1.007;
Вместо L - 0.950;

Понимаем, что сделка на 6% разницы.

Разница в 6% - это хорошая сделка, чтобы заработать.

===

Представим, что мы заходим капиталом по 2000 долларов на каждую сторону.

На бирже А все нормально: объемы хорошие, стакан живой и ликвидности хватает.

Вы открываете лонг на все 2000 ровно по 0.950 и получается 1900 монет.

Как мы помним из других наших выпусков, сделки всегда должны быть равны по количеству монет.

То есть, на бирже Б, мы должны открывать шорт на такое же количество монет, на 1900 монет.

Но на бирже Б ликвидности и объема в стакане не так много.

И есть цены 1.007 - эта та цена, на которую мы ориентировались при подсчетах, а также есть цены 0.990 0.970 и 0.960, которые мы видим в стакане.

Мы также видим и количество монет по этой цене, вот справа:

И когда мы хотим открыть шорт на 1900 монет, то получается вот так:

По цене 1.007 получаем 300 монет.

По 0.990 получаем 198 монет.

По 0.970 получаем 388 монеты.

И по 0.960 получается 960 монет.

Итого, получилось 1900 монет.
Вроде бы сделки уравнялись, но средняя цена получилась совсем другая.

Средняя цена шорта в данном случае вышла 0.9737 за одну монету.

Если мы снова посчитаем по формуле, то вряд ли обрадуемся...

Подставляем цену лонга, там мы открыли с ценой 0.950.

А теперь подставляем цену шорта, надо ставить именно среднюю.

В итоге, мы получаем разницу уже не 6%, а 2.5%

То есть, наша потенциальная прибыль сильно сократилась, потому что на бирже Б просто был не такой хороший стакан и объемы.

А значит, будут недозаработаны деньги,
а недозарабатывать никому не нравится.

Теперь - как проверять это всё заранее?

Первое и единственное, что стоит сделать — взглянуть на стакан.

Если объёма там мало, а ваш депозит крупный, риски проскальзывания почти гарантированы. Вы прямо в стакане увидите, что на вашу сумму не получится купить сразу же.

Вы уже знаете, что надо смотреть на тренд, ставить изолированную торговлю и убирать плечи.

А теперь, вы знаете еще один важный нюанс - всегда смотреть на стакан и объемы.

===

Запомните простое правило: прибыль в теории не равна прибыли в кармане.

И чем раньше вы научитесь это проверять, тем быстрее перестанете удивляться, куда пропадают ваши проценты.

Если в стакане недостаточно объема, то без лимитных ордеров такие сделки превращаются в лотерею.

Вы можете просто не успеть войти по нужной цене, и вместо ожидаемого плюса получить плюс намного меньше или вообще ноль.

А вот как раз таки лимитные ордера и помогают в таких ситуациях.

Что мы делаем, когда видим хорошую сделку, но понимаем, что на одной из сторон не достаточно объема?

Мы входим частями!

Вход частями.
Что это такое?

Для начала поймем, что такое лимитный ордер.

Лимитный ордер - это когда вы вписываете цену, по которой хотите купить или продать монету и сделка совершится только тогда, когда в стакане появятся подходящие параметры.

То есть, буквально вы пишите, что хотите купить по цене N и только когда в стакане появится такая цена, то только тогда произойдет покупка.

Именно вход лимитными ордерами исключает возможность проскальзывания и позволяет входить с той разницей, которая есть изначально.

Но, зачастую, вы не сможете просто поставить желаемую цену на нужное вам количество монет и сидеть ждать пока это сработает.

Терять время не нужно, потому что с потерей времени - теряется и прибыль.

И вот мы подошли ко входу частями.

Вернемся к прошлому примеру и попытаемся его исправить, чтобы сразу все понять на цифрах.

Исходные данные:
На бирже А - цена 0.950.
На бирже Б - цена 1.007.
Разница - 6%.

Как мы помним, на бирже А проблем с объемами в стакане нет, но они есть на бирже Б.

Что нам надо делать в таком случае?

Создавать лимитные ордера частями, пока не доберем нужную сумму.

Читайте сейчас вдумчиво и внимательно.

Открывается сделка на бирже А - допустим, на 500$, что будет равно 475 монетам.

Затем, на бирже Б, создается лимитный ордер на 475 монет по цене в 1.007 или очень близкой к этой цене.

Ордер сработает быстро, потому что количество монет небольшое и такая цена появится в стакане.

Затем, на бирже А снова открывается сделка еще на 500$, то есть добавляется еще 475 монет.

Что дальше?
Да, дальше такой же процесс.

На бирже Б - создать лимитный ордер на 475 монет по цене в 1.007 или очень близкой к ней.

Когда ордер исполнится, то снова перейти на биржу А.

Таким образом, спустя несколько частичных открытий (а если быть точнее, то в данном случае 4 частичных открытия, потому что мы рассчитывали на сумму по 2000 долларов с каждой стороны) лонгов и шортов у вас сформируются полные сделки.

Это и есть частичный вход, когда вы буквально входите в сделку частями, чтобы случайно не собрать монеты по средней цене стакана, а целенаправленно собираете сделку по чуть-чуть, но с нужной ценой.

И вот таким образом, связка с изначальной разницей в 6% такой и остается!

Частичный вход занимает какое-то время, но зато не теряется прибыль, которую вы можете получить.

Это довольно важная часть арбитража без карт и абсолютно неотъемлемая часть работы с большими депозитами.

Давайте подведём итог.

Первое — всегда смотрите на стакан.

Второе — если видите, что объем не хватает, то используйте частичный вход.

И третье — помните, что лучше потратить чуть-чуть больше времени, чем недополучить прибыль.

Подписывайтесь на наши ресурсы в социальных сетях, пишите в комментариях, сталкивались ли вы уже с проскальзыванием, и хотите ли больше таких выпусков про «скрытые нюансы».

И, конечно, вступайте в наш Telegram!

А мы обязательно продолжим разбирать то, что обычно пытаются продать в других местах.

Удачи! Пока!