Что первое приходит в голову, когда мы говорим об арбитраже без карт?

Скорее всего появляется ассоциация с межбиржевым арбитражом.

Условно купить BTC на одной бирже дешевле, перегнать на другую и продать дороже. Я думаю многие именно так и подумали, когда я начал об этом говорить.

Но как мы все знаем, в межбиржевом арбитраже всегда есть две проблемы:

1) Комиссии за перевод с биржи на биржу.
2) Время работы связки.

-----------

Условный BTC уже не отправишь по TRC-20 с комиссией в 3 копейки за транзакцию. Чтобы отправить биток дешево - надо долго ждать. А если долго ждешь - цены успевают стабилизироваться, разница пропадает и в общем то - ничего мы не заработали.

А если отправлять BTC с высокой скоростью и высоким приоритетом, то это слишком дорого за один перевод и вся прибыль просто ушла на оплату комиссии.

Я думаю с этим сталкивались многие, кто хотели заняться межбиржевом арбитражом.

И при этом мы не утверждаем, что стандартный межбиржевой арбитраж не возможен - он возможен, просто не стабильно все это, каждый день не поделаешь. Да и кучу сил отнимает.

В общем, нужно было копать дальше.

-------------

А почему вообще за этим так охотились? Давайте для начала разберемся в чем весь смысл искать такой способ.

Если найти хорошую возможность купить на одной бирже дешевле и продать на другой дороже, то это открывает такие преимущества как:

1) Не нужны никакие карты, банки и вся головная боль с этим исчезает.

2) Если не использовать p2p, то нет рисков попасть на мошенника или на новомодный развод с “необосновательным обогащением”.

3) И не нужно парится, если какой-то нибудь ишак в p2p решит закинуть тебе чернуху на счет.

В общем, великолепно.
Вот поэтому все и искали такой способ.
И нашли.

На самом деле это существовало давным давно и связано напрямую со ставкой финансирования из прошлого выпуска.

Было ли сложно разобраться? Да.

Были ли ошибки в процессе? Да.

Теряли ли мы нервы и деньги? Да.

Но по итогу смогли ли мы оптимизировать процесс, отработать ошибки и полноценно разобраться? Тоже да.

Около месяца я изучал и около месяца лично тренировался. Быстро ли это? На самом деле нет, если вспомнить что в этой сфере я уже 5 лет, да и команда у меня есть. В общем, идти по пути было непросто.

Ну да ладно. Давайте начинать разбираться.

Для того, чтобы все было понятнее, мы вначале углубимся в некоторые термины и детали.

Что такое базовая цена криптовалюты или иначе говоря - спотовая цена?

Это цена, которая основывается на многих факторах, таких как: технологичность, лимитированность предложения, спрос и ликвидность, инфраструктура монетки и внешние обстоятельства в мире.

Все это в совокупности делает базовую стоимость. BTC стоит уже выше 100 тыщ баксов из-за совокупности факторов, которые влияют на базовую стоимость актива.

Важно СРАЗУ запомнить деталь: что базовая стоимость актива практически всегда идентична на любой бирже. Она может отличаться совсем чуть-чуть, но никогда не бывает катострофической разницы между стоимость BTC на споте внутри Binance и разница на споте того же BTC внутри Bybit!

А еще есть цена внутри бессрочных фьючерсов. Торговая цена.

Тут все более просто, цена фьючерсов выстраивается за счет базовой стоимости и самих торгов.

Если ее много покупают (длинные позиции, лонг), то фьючерсная цена растет.

Если ее много продают (короткие позиции, шорт), то фьючерсная цена падает.

И как вы могли уже догадаться, раз фьючерсная цена зависит от торгов, а базовая цена зависит от совокупности разных факторов, то имеется и разница цен, а значит и появляется возможность арбитража.

А в добавок, если на каждой отдельно взятой бирже существует свой собственный торговый рынок фьючерсов, то разница стоимостей существуют еще и между биржами.

Это все прекрасные возможности для арбитража.

Межбиржевого, да, того самого, где существует две проблемы, давайте их вспомним:
1) долгие переводы с биржи на биржу
2) большие комиссии переводов с биржи на биржу

Что в совокупности выдает одну основную проблему - мы не успевали продать дороже, потому что пока длится перевода - разница пропадает.

Но, а что если делать это одновременно на двух биржах сразу?
Одновременно купить и одновременно продать.

Давайте смотреть детальнее. Сразу смотрим на примере. Очень внимательно и концентрированно, это сложно для первого раза.

Представляем, что фьючерсная цена BTC на бирже “А” равняется 100.000$.

При этом цена на бирже “B” равняется 101.000$.

Здесь видна четкая разница в 1%.

По логической цепочки заработка на ликвидности мы действуем прямолинейно и просто, а именно:

Внутри биржи “А”, где цена 100.000$ мы будем покупать.
Внутри биржи “Б”, где цена 101.000$ мы продаем.

Делаем мы это одновременно, с помощью фьючерсов.
Вспоминайте о том, как работают фьючерсы из прошлой части.

Внутри фьючерсной торговли - покупкой считается длинная позиция, long. Прибыль идет, когда цена актива растет.

Продажа же - это короткая позиция, шорт. Тут прибыль идет, когда цена актива падает.

--------

Внутри биржи “А”, мы заходим в long, открываем длинную позицию. Можно сказать, что мы так покупаем крипту.

Внутри биржи “Б”, мы заходим в шорт, открываем которую позицию. Получается, мы так продаем.

Для наглядности примера, представьте что покупать и продавать мы будем ровно 1 BTC. То есть, представьте что суммарно у вас есть 201.000$. Да, понятное дело, что на самом деле это не так, просто так будет понятнее и удобнее считать.

Теперь разбираемся, что будет происходить дальше:

Как вы помните, разница в цене будет держаться не всегда. В какой-то момент, фьючерсная цена между биржами сойдется в одинаковую, затем снова станет разной, затем снова одинаковой.

Вот именно в тот момент, когда цена будет сходится и также будет держаться около часа времени на одной и той же ценовой отметке - мы начинаем действовать.

Рассмотрим несколько вариантов исхода событий:

1) Первый вариант.
Представляем ситуацию, что цена пошла вверх и достигла отметки 102.000$ на бирже “А”.

Что происходит в такой ситуации?

С одной стороны, на бирже “А”, вы будете получать прибыль, потому что открыта позиция в long.

С другой стороны, на бирже “Б”, вы будете получать убыток, потому что открыта позиция в short.

Из-за того, что открыта длинная позиция на бирже “А”, и цена выросла до 102.000$, то ваш профит равен 2000$ (так как изначально цена была 100.000, а стало 102.000).

В то же время, на бирже “Б”, ваш убыток будет составлять 1000$, потому что изначальная стоимость была 101.000$, а стало 102.000$, но у вас то на бирже “Б” была ставка вниз, значит убыток 1000$.

2) Второй вариант. Представляем ситуацию, что цена наоборот ушла вниз, до 99 000$.

У вас точно также будет профит с одной стороны и убыток с другой.

Из-за того, что на бирже “А” вы делали ставку в длинную позицию, в момент когда цена была 100.000$, то когда цена ушла вниз до 99.000$, вы потеряли 1000 долларов.

Но, в тоже время, на бирже “Б” вы делали ставку, что цена уйдет вниз, на короткую позицию.

Вспоминаем, что на тот момент фьючерсная цена на бирже “Б” была 101.000$, то есть, когда цена ушла вниз до 99.000$, то вы получили прибыль в размере 2000$.

То есть, снова ситуация, что с одной стороны вы получили прибыль в 2000$, а с другой получили убыток в 1000$.

Но по итогу, у вас остается 1000$ чистой прибыли!

Таким образом, мы понимаем, что в обоих случаях у нас есть прибыль.

Подведем промежуточный итог.

В общем, мы арбитражим разницу между торговой (фьючерсной) ценой на двух разных биржах.

Нашли разницу между фьючерсами? Все, открываем сделки, получаем профит, выходим из сделок.

Искать разницу можно также ручками или с помощью ботов.

На Наставничестве бота предоставляю)

Но найдется кто-то скептичный и спросит:

"А что же будет, если на бирже “А”, где мы стоим в лонге, цена пойдет вниз?!

А на бирже “Б”, где мы стоим в шорте, цена пойдет вверх?!

Неужели мы теряем деньги в двойном размере?!"

Давайте сразу отвечу: Нет, не теряем.

Такая ситуация возможна, но на короткий срок, до тех пор, пока цены снова не стабилизируются. Если вы хотите спросить: “а что если цены будут идти в разные стороны до тех пор, пока сделку нахрен не ликвидирует?”.

Я снова скажу: невозможно.

И вот теперь, давайте объясню почему. Это будет очень сложно, но вы должны понимать, почему такое невозможно, чтобы быть уверенными.

Вы можете пропустить эту часть, если лень читать.

Из прошлой части выпуска про заработок на ставке финансирования мы с вами помним про пример с весами и помним, что ставка финансирования служит инструментом баланса между короткими и длинными позициями.

Однако! Давайте добавим одну очень важную фундаментальную деталь в объяснение ставки финансирования.

Далее, иногда по тексту, СФ - это ставка финансирования.

Итак, на самом деле, СФ призвана служит балансом между базовой ценой актива, той самой спотовой ценой монетки и ценой фьючерса.

То есть, когда появляется разница между спотом и фьючерсами - тогда на самом деле и возникает СФ.

-----

Если "длинных" позиций во фьючерсах становится больше, то это значит, что цена фьючерсов становится выше цены на споте (базовой цены актива).

Если "коротких" позиций больше, то цена фьючерсов становится ниже цены на споте.

В обоих случаях появляется разница между ценами спота и фьючерсов - а это невыгодно бирже. В такие момент и появляется ставка финансирования, чтобы цена между спотом и фьючерсами не имела разницы.

Окей, теперь вернемся к объяснению, почему невозможно такое, что когда вы стоите в лонге и шорте одновременно, то вас ликвидирует в обеих сделках.

Смотрим сразу на примере.

-------

Снова биржа "А", на которой фьючерсная цена актива 100.000$.
Тут мы поставили в long, открыли длинную позицию.

И биржа “Б”, на которой фьючерсная цена актива 101.000$.
Тут мы поставили в short, открыли короткую позицию.


Вот теперь представляйте,
что на бирже “А”, цена активна во фьючерсах резко падает до 80.000$. То есть, мы в минусе на 20.000$, потому что были в лонге. Кошмар.

А на бирже “Б”, цена активна во фьючерсах резка вырастает до 121.000$. То есть, мы снова в минусе на 20.000$, потому что были в шорте. Ужас.

Но я утверждаю, что в этом нет ничего страшно, потому что цена активов стабилизируется и вернется к изначальным отметкам и мы не потеряем вообще ничего.

Утверждаю я это, потому что нужно вспомнить деталь из начала этого выпуска. А именно:

Базовая стоимость актива практически всегда идентична на любой бирже. Она может отличаться совсем чуть-чуть, но никогда не бывает катострофической разницы между стоимость BTC на споте внутри Binance и разница на споте того же BTC внутри Bybit!

Ну почему в итоге-то невозможно зафиксировать убытки со всех сторон?!

Потому что, если цена фьючерсного актива на бирже “Б” резко выросла до 121.000$, то это значит, что базовая цена актива, то есть спотовая цена тоже должна быть в районе 121.000$ !

Почему? Потому что ставка финансирования старается всеми силами сбалансировать разницу между фьючерсами и спотом.

А если, у нас базовая цена актива всегда стремится быть равной на каждой бирже, то значит и на бирже “А” спотовая цена стала в районе 121.000$.

И вот теперь весь фокус!

Если спотовая цена на бирже “А” = 121.000$,
А фьючерсная цена = 80.000$,

то в таком случае ставка финансирования начнет зашкаливать и давать бешенные проценты, СФ при этом будет отрицательная.

Чтобы вы понимали, насколько в таком случае будет зашкаливать ставка финансирования, то я покажу вам формула расчета.

Получается так, что если спотовая цена на бирже "А" = 121.000$, а фьючерсная цена = 80.000$, то ставка финансирования начнет давать аж 33%.

И вот представьте ситуацию, люди видят, что цена на споте 121.000$, а цена на фьючерсах 80.000$, потом видят что ставка финансирования имеет бешенные 33% процента.

Первое что сделает человек в такой ситуации - откроет длинную позицию чтобы получить бонус от ставки финансирования.

И что же произойдет в таком случае?

Если огромное количество человек начнут открывать лонги в погоне за бонусом от ставки финансирования, то фьючерсная цена на бирже “А” сразу же начнет расти и в итоге дойдет до стоимости в 121.000$.

Расти она начнет, потому что все массово начинают лонговать. Ну, я надеюсь вы поняли.

И продолжаться это будет до тех пор, пока спотовая цена и фьючерсная цены снова не стабилизируются. А значит, 80.000 снова станут 121.000.

Вот и все, на бирже “А” у нас появится плюс в 20.000$.

Который перекроет минус на бирже “Б”.

Мы вышли в ноль.

Вот поэтому, в случае, если такое происходит, то мы ничего не теряем.

Да, я согласен, это крайне сложное объяснение для понимания с первого раза, но опять же, повторюсь, это нужно понять, чтобы быть уверенным, что вы не потеряете все деньги.

Что ж, давайте подведем краткий итог всего, что мы поняли на текущий момент.

1) Первое. В арбитраже без карт или заработке на ликвидности, мы получаем прибыль за счет того, что имеется разница между фьючерсной ценой на разных биржах.

Еще раз пример:

• На бирже “А” цена была 100.000, а стала 102.000, и так как мы сидели в лонге, то мы заработали 2 тысячи.

• На бирже “Б” цена была 101.000, а стала 102.000, и так как мы сидели в шорте, то потеряли 1 тысячу.

Чистая = 2000 - 1000 = 1000.

------

2) Второе. Мы также поняли, что невозможен сценарий, что обе сделки пойдет нам в минус и мы потеряем деньги, потому что цена в любом случае снова стабилизируется благодаря ставка финансирования.

И казалось бы все?
Пора остановится?
Нет...

Существует еще две стратегии.

Вторая стратегия заключается в том, что мы работаем спот с одной стороны и фьючерсы с другой стороны. Помним же, что цена спота и фьючерсов разная может быть тоже?

Так вот, для такой стратегии нас всегда интересует один единственный сценарий: когда цена на споте НИЖЕ чем цена во фьючерсах.

В таком случае, мы всегда принимаем за факт, что спот равен лонгу.

А во фьючерсах мы всегда ставим в шорт.

Давайте на примере:
Цена на споте 99.000.
Цена на фьючерсах 100.000.

Если цена во фьючерсах пошла вниз, то мы фиксируем прибыль за счет этого, но теряем на споте. Но в любом случае получаем прибыль, потому что у нас изначально была разница в 1 тысячу долларов.

Если во фьючерсах пошла вверх, то мы на фьючерсах теряем деньги, но зато на споте фиксируем прибыль. И опять же, в любом случае мы остаемся с чистой прибылью, потому что была изначальная разница.

--------

И третья стратегия.
Она заключается в арбитраже маржинальной торговли.

Тут все примерно тоже самое, что и во второй стратегии. Просто вместо спотовой торговли у нас появляется маржинальная торговля.

Маржинальная торговля всегда равняется лонгу.

В тоже время во фьючерсах мы всегда ставим шорт.

И если изначально есть разница между ценой маржинальной торговли и ценой фьючерсной торговли, то мы будем в плюсе.

Итого, мы теперь узнали, что у арбитража без карта с помощью заработка на ликвидности существует аж три стратегии:

1) фьючерсная торговля - фьючерсная торговля
2) спотовая торговля - фьючерсная торговля
3) маржинальная торговля - фьючерсная торговля

После всего того беспредела, который творился в этом выпуске со сложными терминами, пояснениями и расчетами - вам может показаться, что вторая и третья стратегии уж как-то слишком просто были объяснены. Но не попадайтесь в эту иллюзию, потому что:

Во-первых, у каждого типа стратегии есть свои нюансы и детали, которые познаются только на практике.

Во-вторых, я уже просто устал детально описывать весь процесс, да и столько информации впитать за один раз - это слишком много. Как нибудь в другой раз о них поговорим.


----

Главное помните самые важные заключения:

1) Это не замена классическому арбитражу, но очень хорошая альтернатива. И денег тут тоже можно заработать много, если все делать строго по инструкции.

2) Все это никак не связано с классической торговлей или трейдингом на фьючерсах. Мы ни в коем случае не лудоманим, наша задача найти разницу, заарбитражить эту разницу и выйти. Все. Никаких вот этих “сейчас чуть-чуть еще посижу в сделке, больше заработаю” быть не должно! Только арбитраж.

3) Вы можете посмотреть 1000 видео и прочитать 1000 статей с теорией об этом. Но ничто никогда не заменить практику. Только на практике познаются все детали и нюансы.

А в заключении хочу сказать, что хоть это все и кажется сложным с первого взгляда, но мой тестовый поток разобрался со всем уже с первой же лекции. Так что, не пугайтесь страшных терминов.

И вот я вам покажу их результаты: